經(jīng)濟(jì)繁榮時期，會讓人們對未來的預(yù)期感到樂觀，銀行愿意承受風(fēng)險的意愿加強(qiáng)，借貸也會變得容易。
這個事情，人們也總是更喜歡借錢花錢，但反感省錢還錢，而且人們習(xí)慣根據(jù)以往的經(jīng)驗判斷未來，會慣性的人為收入會持續(xù)漲，房價會持續(xù)暴漲，從而義無反顧的大量借貸投入房產(chǎn)里。
這通常會導(dǎo)致通脹的發(fā)生。
管理者們，也會放寬信貸，因為他們需要更充分的流動性以維持經(jīng)濟(jì)繁榮，所以在還債周期，支出下降，經(jīng)濟(jì)失速時，決策者通常會放水刺激，導(dǎo)致債務(wù)突破平衡的臨界點，從而走向泡沫。
這些綜合因素組合在一起，一定會讓負(fù)債從良性變成泡沫。
這是規(guī)則，也是必然發(fā)生的結(jié)果，也是陳默口中所謂的不可違的「道」。
當(dāng)債務(wù)泡沫到達(dá)巔峰后，就會掉頭，進(jìn)入向下的自我強(qiáng)化。
在下降周期，由于消費(fèi)減少，收入下降，違約增加，銀行對借款人還貸能力存疑，不僅不會繼續(xù)借款，反而會要求你提前還款，企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)危機(jī)，違約進(jìn)一步增加……
經(jīng)濟(jì)增速下降，人們對未來感到悲觀，投資趨于保守，拋售資產(chǎn)，房價就會暴跌。
資本市場上，人類的心理由兩種情緒主導(dǎo)：貪婪和恐懼。
繁榮的上半場，由貪婪操控；
衰退的下半場，由恐慌支配。
當(dāng)債務(wù)周期走到了爆破階段，恐慌就會徹底支配人們的心理，債務(wù)危機(jī)就會發(fā)生了。
所以，霸國房地產(chǎn)的泡沫一定會破，次貸危機(jī)不可避免。
除非是在繁榮周期，能夠管住放水人的手。
但所有人都知道，這不符合人性和霸國政客們的需要。
2004-2006年，霸國房價瘋漲的兩年間，霸國經(jīng)濟(jì)也是一度處于低通脹高增長的蜜月期，這種形勢一片大好的情況下，霸國官方對于泡沫采取了放任的態(tài)度。
2007年，霸國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一輪不算很嚴(yán)重的通脹，貨幣政策在治理通脹和維持房價之間徘徊，但最終決策者選擇優(yōu)先治理通脹。
這是因為霸國的政客都很自私，他們的本質(zhì)就是資本的代言人而已，誰又愿意去承擔(dān)激化通脹的責(zé)任呢？
只不過經(jīng)歷了重生，陳默知道霸國的金融專家和高層們?yōu)榱司S持住經(jīng)濟(jì)不蹦盤，飲鴆止渴，瘋狂的編制各種謊言，騙霸國老百姓繼續(xù)入場買房和相關(guān)債券，他們自己則瘋狂的拋售，上岸。
房地產(chǎn)這一行，一旦沒有了流動性，基本就是生死只在一瞬間了，沒有流動性的房子，就像是會吸血的腫瘤一樣，吸干現(xiàn)金流。
陳默自己就是搞房地產(chǎn)的，他知道房企的高收益，就是靠高杠桿高流動高周期運(yùn)轉(zhuǎn)換來的，沒有流動性，霸國的房企怎么玩高周期？
故此，陳默自信，能在包括基金會在內(nèi)的霸國精英尚未跑路上岸之前，把次貸危機(jī)的雷無限放大，然后直接引爆，那就能直接把整個霸國房地產(chǎn)炸翻?。?！
gdp占比高達(dá)173%的行業(yè)一旦徹底蹦盤，那霸國全國的產(chǎn)業(yè)鏈都將被卷入其中，無一幸免！
姜朋月沉默許久，再次開口道：“我不是不相信你，只不過霸國之所以強(qiáng)大，除了最大的原因不是戰(zhàn)力，而是因為它手中掌握著國際貨幣！”
“實際上，霸國幣的國際貨幣地位卻已經(jīng)無法撼動，可以說，霸國已經(jīng)用霸國幣綁架了全世界，讓全世界為它的經(jīng)濟(jì)買單?！?/p>
“它只要出現(xiàn)任何損失，就只需要瘋狂的印刷鈔票，再讓霸國幣稍稍貶值，就能把損失彌補(bǔ)回來，把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給全世界，讓全世界為它的損失買單?！?/p>
“這種情況下，霸國就是想完蛋都難??！”
陳默點頭：“理是這個道理，可如果風(fēng)險達(dá)到了全世界都承受不了的地步，誰還敢為霸國的損失買單？
全世界的國家，都將主動跟霸國幣脫鉤，以規(guī)避金融風(fēng)險。
而這個時候，我們的大夏幣就有機(jī)會取而代之！”
姜朋月砸吧了一下嘴，依然搖頭：“理論是這個理論。但槽點和問題還是很多?！?/p>
“第一，如果你想做空霸國房地產(chǎn)這個龐然大物，就等同于是跟基金會、霸國和全世界所有頂級權(quán)貴富豪在作對。
你需要的做空資金，龐大到將難以想象！
你自己的全部身家拿出來，怕也只是九牛一毛的程度，你打算從哪里籌措這么龐大的做空資金？”
“第二，咱們拋開一切有的沒的不談，就算你想做空霸國房地產(chǎn)，但是市場上并不存在做空霸國房地產(chǎn)的金融產(chǎn)品?。?/p>
你的做空，撐死也就是針對某些房企，或者持股房地產(chǎn)的銀行進(jìn)行，最好的結(jié)果也就是讓某家房企或者某家銀行破除。
這對于整個霸國房地產(chǎn)，恐怕沒有多大的影響吧？
這，你又要如何應(yīng)對呢？”
陳默風(fēng)輕云淡的說：“做空資金，我可以去跟鴻蒙會的會員籌措?！?/p>
“至于你說的金融產(chǎn)品……我可以讓霸國的中央銀行，專門為我做一款金融工具！一款用于做空霸國房地產(chǎn)的金融恭敬，然后，我再把它買下來?！?/p>
姜朋月：“？？？”
她簡直不敢相信自己的耳朵?。?！
讓霸國的中央銀行專門給你出一款做空霸國房地產(chǎn)的金融產(chǎn)品？
瘋了嗎？
還有自己國家敢出動搖自己國之根本的金融產(chǎn)品的？
“你就等著看好戲吧！”
陳默當(dāng)天就開始了他的“撒幣”行動。
他直接飛到了霸國中央銀行，找到了管理者說明了來意。
“我想請咱們銀行為我量身定制一款信用違約掉期產(chǎn)品——CDS……”
很快，陳默就在銀行高管錯愕的眼神中，解釋清楚了CDS的概念。
在講CDS之前，要先明白另外一個名詞——MBS。
霸國的銀行為了快速回籠資金，賺取利息，會把多個房貸欠條打包成一種債券（或者你可以理解為一種理財產(chǎn)品），出售給投資者，而這種債券就是MBS。
一般而言，買這種債券的都是霸國的頂級投資銀行，比如高升、魔根這種。
銀行向貸款人貸款，拿到貸款人的欠條后打包成MBS之后賣給投資銀行，投資銀行給銀行現(xiàn)金保證銀行得以繼續(xù)向外貸款。
這行成了一種資金循環(huán)。
舉個例子。
陳默想買房，找到銀行貸款100萬，利息是5%。
銀行把陳默的這筆貸款打包成了債券，賣給了金融機(jī)構(gòu)A，金融機(jī)構(gòu)A則需要一次性幫陳默付清所有的本金和利息（當(dāng)然利息不會是5%，因為金融機(jī)構(gòu)是需要靠利息差賺錢的。）
之后，陳默每個月還的本金和利息，其實已經(jīng)不是給銀行了，而是給購買他貸款欠條的金融機(jī)構(gòu)A。
想要完成這個循環(huán)，靠銀行一家自然是不可能的。
銀行不僅要找到源源不斷的MBS買家，還需要獲取源源不斷的貸款人。
然而一個社會中，有償還貸款能力的人是有限的。
換句話說，有資格貸款的人是有限的。
一旦這些高質(zhì)量人群貸款消費(fèi)完了，這循環(huán)應(yīng)該怎么持續(xù)下去呢？
沒關(guān)系，霸國聰明的銀行家們很快就給出了無恥的答案。
既然貸款的違約風(fēng)險已經(jīng)通過MBS的產(chǎn)品設(shè)計轉(zhuǎn)嫁給了購買者，那貸款人還不還得上錢跟銀行還有個毛線的關(guān)系??？
所以，為了業(yè)績增長，霸國銀行就降低了貸款門檻，將貸款發(fā)給了信用評級低，償還能力有限的低收入人群。
這就是2008年次貸危機(jī)爆發(fā)的根本由來。
至于信譽(yù)評分，其實是類似于直付寶信用分的玩意。
在2008年的霸國，評分區(qū)間是300-850分。
一般認(rèn)為700分以上是優(yōu)，但是次級貸款人的評分往往不足500，更有甚者，300多分的人它也敢放貸。
類比一下，就相當(dāng)于在直付寶上，你只要注冊個賬戶，就有資格拿幾十萬，幾百萬的房貸。
什么資產(chǎn)驗證，什么消費(fèi)能力驗證，統(tǒng)統(tǒng)不需要！
就是這么離譜！
想象一下這種魔幻場景。
一個沒有任何持續(xù)收入的流浪漢或者低保戶，只要他想買房子，就可以輕輕松松從銀行拿到幾百萬霸國幣的貸款。
至于他后續(xù)能不能償還貸款，銀行根本不在乎。
因為流浪漢的房貸和部分利息已經(jīng)被投行還清了，銀行沒有任何風(fēng)險。
這種情況下，你是銀行，你還不玩了命的搞次級貸款？
而陳默想要霸國中央銀行給自己定制的CDS，其實是一款保險。
如果房貸不違約，MBS穩(wěn)定，陳默就要向銀行支付高額的保險費(fèi)。
如果房貸違約率上升，MBS貶值，那么銀行就必須給陳默進(jìn)行高額賠付。
霸國中央銀行只要出這款保險產(chǎn)品，全國所有的銀行、金融機(jī)構(gòu)都可以兜售。
這就等于陳默有了最直接能夠做空霸國房地產(chǎn)的金融工具。
而不是再拐彎抹角的想著從股市亦或者其他方面入手了。
說白了，陳默想讓霸國官方背書，出一款合法的，跟房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的所有金融機(jī)構(gòu)都能玩的賭博產(chǎn)品。
只不過這款產(chǎn)品賭的是霸國房地產(chǎn)的漲跌！
霸國中央銀行的領(lǐng)導(dǎo)非常專業(yè)，一般不會笑，除非忍不??！
在他們眼里，陳默就是個主動送錢上門的傻子！
賭霸國房地產(chǎn)下跌？
無論是官方，還是華爾街，亦或者是基金會，乃至全世界最頂級的權(quán)貴們，都絕不會允許霸國房地產(chǎn)下跌，也有著無數(shù)手段拖住房地產(chǎn)不跌?。?！
陳默讓他們搞的這個CDS，對他們而言，那絕對是穩(wěn)賺不賠的玩意！
于是，幾位霸國中央銀行的領(lǐng)導(dǎo)們裝模作樣的商量了一下，馬上笑著跟陳默握手：
“Mr陳，恭喜您，我們決定為您定制推出CDS這款保險產(chǎn)品！”